الأسواق المالية : أهم الأحداث وما هو قادم 02-08/12/2024

مقدمة:

سيطرت التعريفات الجمركية المحتملة التي أشار إليها الرئيس المنتخب دونالد ترامب، وأخبار التضخم الأميركي، على مختلف الأسواق، وهو ما سنتناوله في تقرير "الأسواق المالية" للأسبوع الحالي.

كما سنشير إلى العديد من الأخبار الخاصة بالاقتصاديات الرئيسية، وأشهر الشركات العالمية، إلى جانب استعراض أهم ما يحمله التقويم الاقتصادي للأسبوع الحالي.

الأسواق المالية . الاقتصاديات الرئيسية:

أولا. الاقتصاد الأميركي:

بدأ الاقتصاد الأميركي الاسبوع الماضي مع أخبار التعريفات الجمركية التي قال ترامب بأنه سيقوم بفرضها على كل من المكسيك وكندا والصين.

حيث أشار إلى نيته رفع التعريفات الجمركية على كندا والمكسيك إلى ما نسبته 25%، ارتفاعا عن النسبة الحالية التي تتراوح بين صفر و2.5%، إضافة إلى فرض 10% كرسوم إضافية على التعريفات الجمركية الحالية الخاصة بالصين.

وقد أثارت هذه الأخبار الكثير من المخاوف لدى المحللين، الذين أشاروا إلى أنها خطوات كفيلة بإلحاق الضرر بالتجارة العالمية، وإيذاء شركات بعينها وعلى رأسها شركات صناعة السيارات والشركات التكنولوجية، خاصة تلك التي تتخذ من المكسيك مكانا لمصانعها.

لترد المكسيك عبر رئيستها بأنها ستقوم بالرد على أية تعريفات جمركية بالمثل، فيما ردت الصين عبر وزارة التجارة لديها بأن تلك التعريفات ستكون بمثابة خطر يهدد التجارة العالمية.

أما على صعيد البيانات الاقتصادية، فقد كان مؤشر التضخم المتمثل بمؤشر أسعار نفقات الإستهلاك الشخصي الأساسي، حيث ما زالت الأرقام فوق المعدل المستهدف من قبل الفيدرالي الأميركي، وهو ما أبقى على الشكوك حول قيام الفيدرالي بتخفيضات أكبر على الفائدة خلال الاجتماعات المقبلة.

كما أكدت الحكومة الأميركية أن الاقتصاد الأميركي كان قد نما بوتيرة قوية في الربع الثالث، وسط إنفاق استهلاكي قوي، حيث سجل الناتج المحلي الإجمالي مستويات 2.8%.

أما عن عن أهم المؤشرات الاقتصادية التي صدرت عن الجانب الأميركي الأسبوع الماضي فقد كانت على النحو التالي:

• ارتفاع مؤشر ثقة المستهلك عن شهر نوفمبر بأقل من التوقعات بنسبة ضئيلة جدا، إذ ارتفع من 109.6 إلى 111.7.
• تراجع مبيعات المنازل الجديدة، لأدنى مستوى لها منذ ديسمبر من عام 2023، لتبلغ 610 ألف وحدة سكنية.
• صدور محضر اجتماع الفيدرالي، الذي أشار إلى أن أعضاء الفيدرالي أكدوا أثناء اتخاذهم لقرار تخفيض الفائدة على ضرورة مراقبة البيانات الاقتصادية.
• تراجع معدلات الشكاوى من البطالة من 215 ألف إلى 213 ألف وظيفة.

ثانيا. الاقتصاد الأوروبي:

استمرت القارة الاوروبية في الحديث عن المخاوف من التعريفات الجمركية المحتملة في ظل الرئيس الأميريكي المنتخب دونالد ترامب، إضافة إلى المخاوف من التوترات الجيوسياسية التي عادت إلى الواجهة بداية الأسبوع الماضي.

حيث توقع بنك جولدمان ساكس في تقرير حديث بأن يتخلف نمو الناتج المحلي الإجمالي عن التوقعات، إلا أنه رجح قدرة المنطقة على الدخول إلى الركود، وذلك بدعم من قيام بعض الدول الأوروبية بكبح جماح ميزانيتها والعمل على ضبط الديون الخاصة بها مثل ألمانيا وفرنسا.

وما زالت المخاوف تحيط بالعملاق الاقتصادي الأوروبي "الاقتصاد الألماني" خاصة مع تراجع بعض المؤشرات، والتي كان أبرزها مؤشر مناخ المستهلك Gfk، الذي تراجع إلى -23.3 نقطة، بدلا من تراجعه إلى -18.6%، وهو ما يدل على تدهور العقلية بين المستهلكين لشهر ديسمبر 2024، حيث إن الاستهلاك الخاص في ألمانيا يوفر نصف الناتج المحلي الإجمالي الألماني.

أما على صعيد المؤشرات الاقتصادية الأوروبية للأسبوع الماضي، فقد جاء أهمها على النحو التالي:

• مؤشر ثقة المستهلك تراجع إلى -13.7% من -12.5%.
• معدل التضخم (مؤشر أسعار المستهلكين) ارتفع من 2% إلى 2.3% كما كان متوقعا.

ثالثا. الاقتصاد البريطاني:

تتوقع شركة جولدمان ساكس للأبحاث استمرار نمو الاقتصاد البريطاني في عام 2025، على الرغم من أن توسعه قد يكون أبطأ مما يتوقعه بعض خبراء الاقتصاد.

يتوقع خبراء الاقتصاد لدينا أن يزيد الناتج المحلي الإجمالي للمملكة المتحدة بنسبة 1.2% في عام 2025، وهو أبطأ من توقعات بنك إنجلترا البالغة 1.5% وأقل بقليل من تقديرات خبراء الاقتصاد الذين استطلعت آراءهم بلومبرج والتي بلغت 1.3%.

وختم التقرير مشيرا إلى أن الاقتصاد البريطاني سيتأثر بعدة عوامل رئيسية بما في ذلك عدم اليقين بشأن الترتيبات التجارية مع الولايات المتحدة، وميزانية أقل توسعًا، والتغييرات المقترحة على نظام التخطيط للإسكان والتطوير.

أما تقرير الاستقرار المالي الصادر عن بنك انجلترا، فقد حذر البنك فيه من أن زيادة الحواجز التجارية قد تضر بالنمو العالمي وتغذي حالة عدم اليقين بشأن التضخم، مما قد يتسبب في تقلبات في الأسواق المالية ويرفع تكاليف الاقتراض للشركات والمستهلكين.

رابعا. الاقتصاد الياباني:

كانت حزمة التحفيز بنحو ربع تريليون دولار أميريكي التي تسعى لها الحكومة اليابانية الجديدة، أبرز ما تصدر المشهد الاقتصادي في اليابان، والتي قالت الحكومة أنها تهدف من خلالها إلى تحسين شعور المواطن بالرفاهية.

كما أكدت الحكومة في اجتماع استثنائي الاسبوع الماضي، على أن اقتصاد البلاد يتعافي تدريجيا على الرغم من تراجع بعض المجالات، مشيرة إلى تشعر بالتعافي التدريجي.

أيضا، شهد الاقتصاد الياباني العديد من المؤشرات الاقتصادية المهمة، والتي مازالت تؤكد مدى التحديات التي يواجهها المركزي الياباني.

حيث كان أبرز تلك المؤشرات:

• ارتفاع العجز في الميزان الجاري الياباني لشهر اكتوبر من 294 مليار دولار إلى 461 مليار دولار.
• تراجع الإستثمارات الأجنبية في الأسهم اليابانية إلى نحو 127.6 مليار دولار من نحو 514.2 مليار دولار.
• ارتفاع مؤشر التضخم، متمثلا بمؤشر طوكيو لأسعار المستهلكين من 1.8% إلى 2.2%، علما أن مؤشر التضخم الوطني يقف عند أعلى من التوقعات عند 2.3%.
• ارتفاع معدل البطالة من 2.4% إلى 2.5%.
• ارتفاع الانتاج الصناعي من 1.6% إلى 3%.

خامسا. الاقتصاد الصيني: 

كانت التعريفات الجمركية التي هدد بها ترامب، والتي أشرنا إليها في بداية التقرير الحالي، أبرز ما حظي باهتمام المسؤولين الصينيين، الذين أكدوا على أنها تعريفات كفيلة بخسارة جميع الأطراف على الصعيد التجاري.

لتحذر الصين بأنها ستتخذ الإجراءات الضرورية لحماية الشركات الصينية إذا قامت أميركا بتصعيد إجراءات الرقابة على الرقائق الأميريكية.

وأما عن أبرز المؤشرات الاقتصادية التي صدرت الاسبوع الماضي عن الجانب الصيني، فتمثلت في مؤشر مديري المشتريات الصناعي (نوفمبر)، الذي صمد عند مستويات أعلى من النطاق الجيد، حينما ارتفع من 50.1 إلى 50.3.

الأسواق المالية. ماذا تنتظر الاسبوع المقبل:

ستكون الأسواق العالمية في انتظار البيانات الاقتصادية التالية:

الإثنين 2 ديسمبر 2024

الولايات المتحدة الأميركية:

• مؤشر مديري المشتريات الصناعي (نوفمبر)، مع توقعات ارتفاعها. (ايجابي للدولار)
• مؤشر مديري المشتريات الصناعي الصادر عن معهد إدارة التوريدات، مع توقعات ارتفاعها. (إيجابي للدولار)
• حديث والر عضو مجلس محافظي الفيدرالي

أوروبا:

• مؤشر مديري المشتريات الصناعي (نوفمبر)
• خطاب لاغارد
• معدل البطالة.

الصين: 

• مؤشر مديري المشتريات الصناعي من Caixin (نوفمبر)

الثلاثاء 3 ديسمبر 2024:

الولايات المتحدة الأميركية:

• فرص العمل، مع توقعات ارتفاعها بشكل طفيف. (إيجابي للدولار).

سويسرا:

• مؤشر التضخم (مؤشر أسعار المستهلكين)

الأربعاء 4 ديسمبر 2024:

الولايات المتحدة الأميركية:

• التغير في وظائف القطاع الخاص غير الزراعي الصادر عن ADP، مع توقعات تراجعها (سلبي للدولار).
• مؤشر مديري المشتريات الخدمي (نوفمبر)، مع توقعات ارتفاعه، (ايجابي للدولار).
• مؤشر مديري المشتريات في القطاع غير الصناعي الصادر عن معهد إدارة التوريدات، مع توقعات تراجعه (سلبي للدولار).
• حديث رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول.
• مخزون النفط الخام.

الاتحاد الأوروبي:

• مؤشر أسعار المنتجين

الخميس 5 ديسمبر 2024:

الولايات المتحدة الأميركية:

• معدلات الشكاوى من البطالة، مع توقعات ارتفاعها بشكل طفيف (سلبي للدولار).

السويد:

• معدل التضخم.

اليورو: 

• مبيعات التجزئة

الجمعة 6 ديسمبر 2024:

الولايات المتحدة الأميركية: 

• متوسط الأجور في الساعة، مع توقعات تراجعها (سلبي للدولار).
• تقرير التوظيف غير الزراعي (مع توقعات ارتفاعه بشكل ملحوظ مقارنة بالتراجع الكبير الشهر الماضي)، إيجابي للدولار.
• معدل البطالة، مع توقعات ارتفاعها بشكل طفيف إلى 4.2%.
• مؤشر ميشيغان لتوقعات التضخم، مع توقعات ارتفاعه.

اليورو:

• الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث.

السبت 7 ديسمبر 2024

الصين:

• إحتياطي الصين من النقد الأجنبي (دولار أمريكي) (نوفمبر)